梁滨：人工智能时代的价值投资新叙事

发布时间：2025-11-04 12:57:37 来源：技术快报 作者：IT科技类资讯

 当西方价值投资陷入公式化的梁滨困境时，东方智慧正以其独有的人工时空纵深，在资本市场上演一场文明的智能值投资新崛起！那些被K线遮蔽的时代企业价值，在梁滨的叙事复利魔法中，已经重获定价权，梁滨绽放奇异的人工价值光芒。

近期，智能值投资新私募机构滨利投资凭借精准押注《哪吒2》出品方光线传媒，时代三年内斩获273.78%的叙事超额收益，其旗下“沙漠之花8号”基金净值从0.72元一路飙升至2.2元。梁滨在影视股被悲观情绪笼罩、人工行业跌入“资本坟场”的智能值投资新至暗时刻，滨利投资却逆势布局，时代于市场绝境中硬生生开辟出一条价值回归的叙事通天之路。滨利投资董事长、深耕价值投资二十载的梁滨，以其独树一帜的投资哲学，再度聚焦了整个投资界的目光。

从投资成果看，梁滨对光线传媒的大胆逆势布局，企商汇不仅创造了基金管理近三倍的净值增长，更成为其职业生涯中的一场封神之战；而在投资方法论上，他吸纳巴菲特西式价值投资精髓，融入本土智慧，形成了接地气、适用于中国本土的价值投资体系，屡次以独到眼光，创造市场奇迹，为价值投资在中国的本土化实践开拓出一条全新的路径。

价值重塑：在趋势中发现潜力企业

作为在价值投资领域建树颇丰的梁滨，对于“价值”的理解很深刻。他所认为的价值，是时代的趋势和伟大的企业。

他深刻指出：“投资在一定意义上就是投资趋势，就需要如华人首富李嘉诚所说的，‘用心思考未来，把握大趋势’。” 在传统估值模型逐渐在数字洪流中失效的当下，唯有深入洞察时代文明基因的网站模板裂变能级，才能在认知断层带捕获超额收益，重塑价值投资的坐标系，让思想更加接近股价的真相。

当下，人工智能、大数据和元宇宙等前沿技术逐步渗透进传统产业，投资的逻辑正在发生根本性转变。“价值”已不仅限于账面数字和短期利润，而是更强调企业在技术创新、文化融合与全球化格局中所具备的长期潜力。梁滨强调要在科技变革和文化升级的交汇点寻找新一代“价值蓝筹”，比如具有深厚文化底蕴的数字内容产业、掌握AI核心技术的企业以及能够实现跨文化出海的本土IP龙头。这些兼具技术优势与文化张力的企业，将在未来十年持续受益于全球数字化浪潮，成为投资者在剧烈变革时代中的最大确定性。

选股票的核心在于精准锁定优质股，但梁滨眼中的优质股并非传统意义上财报数字堆砌出的光鲜企业，亿华云而是伟大的企业。他指出：“伟大的企业并非仅以盈利和业绩光鲜为衡量标准，而是那些能为社会做出突出贡献、创造巨大价值的企业。” 这样的企业才是真正值得纳入投资版图的优质股，它们犹如深埋地下的璞玉，等待投资者去挖掘。

对于股票实际价值与阶段价值的理解，在梁滨看来，伟大的企业原则上应成为投资者长期持有的核心资产，“选到好股票就长期持有它！而好股票一定会涨”，这在梁滨的投资哲学里，绝非简单的口号，而是经数学暴力与深度逻辑验证的真理，是建立在对历史极值锚定、跨周期韧性以及文明贴现率的三重验证之上。就像光线传媒在 2023 年机构持股骤降的困境中，反而成为验证他价值投资的试金石，展现出穿越市场迷雾的强大力量。在持仓过程中，随着股价在市场波动中出现高估或低估的情况，合理调整仓位便成为一种必要且明智的策略。即便在股价下跌的艰难时刻，也不应轻易选择全盘抛售，而是要适度承担一定风险，这不仅是价值投资的基本原则，更是专业投资者在市场中坚守价值、引领理性投资的责任担当。“因为我们原意承担一定程度的下跌风险，这即是价值投资的一个原则，也是作为伟大基金的一份责任！”他坦言：“不敢短期一点点的亏损，就不是真正的价值投资。”

价值炼金：安全边际与耐心等待

价值投资的首要条件是安全。梁滨强调永远把风险放第一位。即要买到足够低的股价，获得好股票的买入时机。市场低迷与行业低迷，看似是危机四伏的黑暗时刻，实则是梁滨眼中的绝佳狩猎场。他通过深度调查获得企业发展一手信息，并通过穿透本质的分析，精准狙击市场非理性。在光线传媒案例中，市场看到风险的价格与他计算出的内在价值之间的巨大差值，便是认知差带来的丰厚变现空间。此外，他认为耐心并非消极等待，而是一种积极的时间杠杆运用。正如巴菲特管理的基金涨了五万多倍，总共涨了 16 次所展现出的复利增长魔力。而梁滨通过让企业的进化速度跑赢时间贴现率，实现时间的复利价值。

投资真谛：见相非相，洞穿信息迷雾

投资的过程，是一个“信息焦虑”的过程，散户常陷入“信息过载却无效”的困境。梁滨认为，市场看到的所有信息都是各个角色想要我们看到的信息。因为每个角色都在编织符合自身利益的叙事。比如，证券公司通过高频策略研报诱导交易；基金公司以“持仓股深度解析”用以维护净值；财经大V靠制造焦虑收割流量；上市公司则精研“预期管理艺术”来释放信息……

这些精心设计的“相”，共同构筑起投资者的认知牢笼。所以很容易看到一个事实：市场上那么多专家和高手，赚钱的却很少，人们总在信息噪音里迷失方向。”“如《金刚经》所言，见相非相，即见如来。”梁滨介绍，“市场上90%的信息是对财富的慢性毒药，真正沉于底部的真相，是要去掉所有的立场和无意义的信息，透过眼花缭乱的表象去寻找真相。”真相往往藏在数据的断层带：当行业注销率达43%时，梁滨看到了头部企业毛利率却从39%逆势冲至67%，形成28个百分点的"幸存者红利差"。因此在下跌恐慌中“逆向布局”，最终暂获价值投资的战果——273%的超额收益。这场战役证明，穿透利益交织的信息迷雾，方能触摸资本市场的肌理。

从趋势洞察到企业甄别，从安全边际到时间复利，再到洞穿信息迷雾的“见相非相”心法，梁滨以五大心法重塑价值投资的结构逻辑与文化根基。他不仅从认知维度刷新了对“价值”的定义，更在操作层面打通了西方模型与中国实践之间的断层，让价值投资真正落地中国土壤、绽放本土光芒。在人工智能引领的新经济周期中，唯有持续迭代认知、坚守信仰、顺势而动，才能在复杂多变的市场中稳步前行，穿越牛熊，抵达价值的彼岸。

梁滨简介：中国私募投资领军人物，价值投资实践者、思想者。现任深圳市滨利投资管理有限公司创始人、董事长。深耕资本市场逾二十七载，拥有十年私募基金管理实战经验，以深厚的宏观视野、卓越的基本面研究能力和坚定的价值投资理念，赢得业界高度认可，成为国内价值投资标杆性人物。

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